Dell dispara sus ingresos en el primer trimestre fiscal de 2027 apoyada en servidores de IA y mantiene el foco en empresa

Dell Technologies ha presentado los resultados de su primer trimestre fiscal de 2027 con cifras récord en ingresos, beneficio y caja, impulsadas sobre todo por el negocio de infraestructura para inteligencia artificial. La compañía ha comunicado unos ingresos de 43.800 millones de dólares, un 88 % más interanual, junto con un beneficio por acción diluido de 5,24 dólares bajo criterio GAAP y de 4,86 dólares en términos no GAAP. En paralelo, el flujo de caja operativo alcanzó los 4.100 millones de dólares, también en máximos para un primer trimestre.

Dell ha insistido en que la demanda de servidores optimizados para IA sigue acelerándose, hasta el punto de que contabilizó 24.400 millones de dólares en pedidos de IA y reconoció 16.100 millones de dólares en ingresos ligados a este segmento. La magnitud de esa cifra explica buena parte del salto del grupo y también por qué la empresa ha elevado su previsión anual de ingresos por AI-Optimized Servers hasta unos 60.000 millones de dólares.

Conviene aclarar de forma breve qué significa GAAP. En pocas palabras, GAAP son los principios contables generalmente aceptados en Estados Unidos, es decir, el marco estándar con el que las empresas presentan sus resultados oficiales. Cuando una compañía habla de cifras no GAAP, normalmente ajusta algunos elementos extraordinarios o no recurrentes para ofrecer una visión más cercana a la operativa del negocio. Lo interesante en este caso es que ambas métricas muestran un crecimiento muy fuerte, aunque la referencia GAAP sería la más fiable.

Infraestructura tira del negocio y el cliente empresarial sigue por delante

El área que sostiene el trimestre es Infrastructure Solutions Group (ISG), que registró 29.000 millones de dólares de ingresos, un 181 % más que un año antes. Dentro de esa división, los servidores optimizados para IA se dispararon un 757 %, hasta 16.100 millones, mientras que servidores tradicionales y networking crecieron un 92 %, hasta 8.500 millones. El almacenamiento, por su parte, avanzó un 8 % y alcanzó 4.300 millones. El beneficio operativo de ISG subió un 206 %, hasta 3.100 millones.

La otra gran pata del grupo, Client Solutions Group (CSG), también mejoró, aunque con una intensidad mucho menor. Dell ha indicado unos ingresos de 14.600 millones de dólares en clientes, un 17 % más interanual. Dentro de esta división, el negocio comercial aportó 13.000 millones, con un alza del 18 %, mientras que consumo se quedó en 1.600 millones, creciendo un 9 %. El dato confirma que la marca sigue dependiendo mucho más del cliente corporativo que del mercado de consumo, algo coherente con su posicionamiento, pero que también limita el peso relativo de esa parte del negocio.

Desde una lectura orientada a TI, el mensaje de Dell es claro. La compañía quiere presentarse como proveedor de infraestructura completa para cargas de IA, desde servidores hasta almacenamiento y red, en un momento en el que muchas organizaciones están ampliando capacidad para entrenamiento, inferencia y despliegues empresariales. A saber, no se trata solo de vender hardware aislado, sino de capturar una parte mayor del gasto asociado a centros de datos preparados para inteligencia artificial.

Perspectivas muy elevadas y un crecimiento aún concentrado

De cara al segundo trimestre fiscal, Dell prevé ingresos de entre 44.000 y 45.000 millones de dólares, con un punto medio de 44.500 millones. Para todo el ejercicio fiscal 2027, la guía sube hasta una horquilla de 165.000 a 169.000 millones, con 167.000 millones en el punto medio, lo que supondría un crecimiento cercano al 50 % interanual. La empresa también espera un beneficio por acción diluido GAAP de 17,31 dólares y no GAAP de 17,90 dólares en el conjunto del año.

Ahora bien, también toca ser prudentes. El gran motor del trimestre vuelve a estar muy concentrado en la IA y, en particular, en servidores. Por lo tanto, una parte relevante del impulso depende de que esa demanda siga manteniendo el ritmo previsto. Además, aunque el consumo crece, lo hace desde una base mucho más modesta que la del negocio comercial. En otras palabras, la compañía firma un trimestre muy positivo, pero también deja ver que su actual ciclo de expansión está especialmente ligado a la fortaleza de la inversión empresarial en infraestructura para la IA. Mientras el mercado siga esta tendencia de demanda, Dell se mantiene fuerte ante una posible compra por parte de una empresa como NVIDIA que, por ahora, ha desmentido que esa sea la intención.

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